过去15年中国主要大宗化学品费用走势整体呈现弱波动 
、长期疲软的特征，其变化规律与宏观经济增长
、行业供需结构 、产能扩张及通胀因素密切相关。

当前费用上涨主要由通胀驱动  ，非价值体现去掉通胀因素后

，过去15年中国大宗化学品费用绝大部分呈下行趋势  。近来费用上涨更多是通胀因素导致，而非价值提升

。未来随着化工产业规模化持续（预计2025年前后达到峰值）  ，大宗商品市场费用将继续弱势波动。

图1：中国2020年主要大宗化学品期初和期末费用波动幅度对比 费用波动特征：2020年化工品费用波动剧烈

，期初与期末价差显著  。

盈利状况分析大部分产品盈利，少部分亏损：2023年大部分化工品存在盈利  ，少部分产品出现亏损

。按照平均加工成本和市场主流费用

，计算了约有100种化工品2023年利润率水平，结果显示亏损的产品数量占比37%  ，盈利的数量占比在63%
，从理论盈利情况来看
，中国化工产业大部分产品整体良好。

市场下跌的主要原因 原油市场弱势波动：原油作为甲醇市场长期下跌的主要原因之一 ，其费用波动对大宗化学品市场产生同向影响  。原油市场的弱势直接导致了甲醇等化学品的费用下跌

。供需矛盾突出：中国甲醇市场供需矛盾长期存在 ，港口库存高

，国内生产企业开工负荷高，导致市场供应压力持续加大。

费用周期：费用处于历史低位区间中国化工产品费用指数（CCPI）在2025年12月31日报3930点  ，较2021年高点下降39%

，处于近五年百分位的23%  。这一数据表明，行业费用已进入历史低位区间  ，进一步下行空间有限

，为周期反转提供了费用基础
。

〖壹〗 
、综上所述，乙二醇市场近期呈现低位震荡总结的态势  ，供应端回升
、需求端稳定但增长不强劲 、库存压力较大是当前市场的主要特征
。投资者应密切关注市场动态和供需关系的变化

，以制定合理的交易策略 。

〖贰〗 
、需求端保持相对偏高水平 聚酯开工负荷高：当前，聚酯开工负荷保持在相对偏高水平  ，6月20日聚酯开工率为90.39%
，较上一交易日持平 。这表明乙二醇的主要下游需求依然旺盛

。长丝产销增长：长丝产销为46%
，较上一交易日环比上涨1% ，显示出下游需求在逐步释放。

〖叁〗
、供需双强但驱动较弱：当前乙二醇市场呈现供需双强的态势 ，但近期终端织造环节因订单增量跟进有限和产成品库存压力等因素开工出现小幅下滑  。这可能会对产业链上游产生负反馈影响

，需要密切关注后续发展情况

。预计跟随成本端震荡调整：整体来看，乙二醇供需暂无明显矛盾  ，驱动较弱。

〖肆〗 、综合来看

，乙二醇当前的基本面呈现出一定的积极态势  。虽然费用有所下跌，但考虑到供需关系的不平衡 
、成本端的提振以及宏观情绪的改善  ，乙二醇的费用有望在未来一段时间内呈现上涨趋势

。然而

，投资者仍需密切关注市场动态和风险因素，以制定合理的投资策略。以上分析仅供借鉴  ，不构成任何投资建议  。

025年12月乙二醇市场利好消息体现在费用上调、成本支撑和期货表现上

，后续需结合供需变化再观察现货费用上调1）供应商主动提价，像卫星化学等主流企业12月1日把乙二醇出厂报价提高40元/吨到3860元/吨  ，这显示现货市场供应紧张或需求好转
，生意社分析称此举动提升了市场情绪

。

成本支撑减弱：乙二醇成本面虽有一定支撑
，但在高库存与供应压力下 ，成本推动费用上行动力不足。短期展望：供需格局未转折 ，反弹空间受限当前矛盾：供应充裕
 、库存高企与刚需稳定的博弈中

，供应压力仍占主导，减税等利好未改变核心供需逻辑  。

当前乙二醇市场存在以下利好消息：装置检修与重启推迟：四川一套20万吨/年合成气制乙二醇装置重启推迟半个月  ，内蒙古一套40万吨装置提前检修至1月9日

，镇海炼化
、中科炼化等装置降负荷或停车
。这些情况使得乙二醇在短期内的供应减少，在市场需求相对稳定的情况下  ，供应的减少会对乙二醇费用起到支撑作用
。

若疫情缓和

，织造开工预计回升，聚酯出货压力将减轻  ，乙二醇下游需求或增加；反之若疫情持续

，需求疲软将压制市场重心 。（图：聚酯与织造行业开工负荷维持低位，需求端待改善）后市展望：短期费用区间运行  ，长期需关注疫情与需求变化乙二醇费用回涨主要消化前期原油大跌跌幅
，成本端及供应端利好提振合理 。

华东主港乙二醇库存下降：7月24日
，华东主港乙二醇库存为97万吨 ，较7月20日去库67万吨

。这表明乙二醇的库存正在逐步减少 ，对市场费用构成利好。到港量预计增加：然而

，7月24日至7月30日，华东主港到港量预计为11万吨  。

截至3月18日  ，华南地区乙二醇费用指数收于8506点

，较前一周下跌133点，跌幅88%

。苯乙烯：市场回落总结。原油气氛不佳  ，宏观支撑偏弱

，下游产品虽提升负荷但接货气氛不佳，对原料采购持谨慎态度  。截至3月18日  ，华南地区苯乙烯费用指数收于11156点

，较前一周走低75%

。